Inflation : ce que perd réellement une épargne non placée
Une somme laissée sur un compte ne baisse jamais en euros. Elle baisse en pouvoir d’achat. À 2 % d’inflation par an, l’objectif de la Banque centrale européenne, 100 000 € n’achètent plus que l’équivalent de 67 000 € au bout de vingt ans.
Le fait
Pouvoir d’achat de 100 000 € non rémunérés
- À 2 % d’inflation par an : 82 000 € après dix ans, 67 300 € après vingt ans, 55 200 € après trente ans.
- À 3 % d’inflation par an : 74 400 € après dix ans, 55 400 € après vingt ans, 41 200 € après trente ans.
La situation actuelle est moins favorable que l’hypothèse à 2 %. Selon l’estimation rapide d’Eurostat, l’inflation de la zone euro atteint 3,8 % sur un an en septembre 2026. L’inflation française peut s’écarter de cette moyenne, mais l’ordre de grandeur donne la mesure du problème.
Le mécanisme
Le rendement réel
Ce qui compte n’est pas le taux affiché d’un placement, mais ce taux diminué de l’inflation : le rendement réel. Un livret rémunéré à 1,7 %, taux du Livret A depuis le 1er août 2026, face à une inflation de 3,8 %, donne un rendement réel d’environ −2 % par an. Le capital est intact, sa valeur d’usage recule.
Pourquoi la perte passe inaperçue
Le relevé de compte affiche un solde stable ou en légère hausse. Aucune ligne ne signale la perte. Elle n’apparaît qu’au moment d’utiliser l’argent : pour un achat immobilier, des études, un complément de retraite. Sur une ou deux années, l’effet est négligeable ; sur vingt ans, il représente un tiers du capital.
L’inflation n’est pas uniforme
L’indice des prix mesure un panier moyen. Les dépenses d’un ménage qui prépare sa retraite, finance des études supérieures ou anticipe des frais de santé et de dépendance n’évoluent pas nécessairement au même rythme. L’objectif à atteindre doit être réévalué en conséquence.
Ce que cela change pour votre patrimoine
- L’épargne de précaution a un rôle précis. Elle couvre les imprévus et doit rester disponible. Sa taille se détermine en mois de dépenses, pas en fonction du solde du compte.
- Au-delà, l’immobilisme a un coût. Des liquidités conservées sans projet identifié subissent l’érosion chaque année.
- Le rendement se paie en risque. Aucun placement ne bat durablement l’inflation sans fluctuation ni risque de perte en capital. La question est celle du niveau de risque acceptable pour chaque horizon.
- L’horizon détermine la réponse. Une somme utile dans deux ans et une somme destinée à la retraite dans vingt ans ne se placent pas de la même manière.
- Les objectifs se chiffrent en euros futurs. Un complément de revenu de 2 000 € aujourd’hui correspond à près de 3 000 € dans vingt ans à 2 % d’inflation.
- Les dettes à taux fixe s’allègent. L’inflation réduit le poids réel d’un emprunt dont la mensualité ne change pas.
Le diagnostic patrimonial permet de mesurer la part de votre patrimoine exposée à l’érosion monétaire et de la rapporter à vos projets.
Questions fréquentes
Combien perd-on avec l’inflation sur un compte courant ?
À 2 % d’inflation par an, une somme non rémunérée perd environ 18 % de son pouvoir d’achat en dix ans et 33 % en vingt ans.
Le Livret A protège-t-il de l’inflation ?
Pas systématiquement. Son taux suit l’inflation et les taux à court terme avec retard, et il est arrondi et plafonné par la formule de calcul. Lorsque l’inflation dépasse son taux, le rendement réel est négatif.
Comment calculer un rendement réel ?
En première approximation, en retranchant le taux d’inflation du taux de rendement. Le calcul exact divise (1 + rendement) par (1 + inflation), puis retranche 1.
Sources : Eurostat, estimation rapide de l’inflation, septembre 2026, 2 octobre 2026 ; taux du Livret A en vigueur depuis le 1er août 2026 (ministère de l’Économie) ; calculs Chess Patrimoine.
Partager cette analyse LinkedIn Email
Recevoir les analyses
Un email par semaine avec les analyses publiées : économie, fiscalité, transmission. Désinscription en un clic.
Contenu d'information générale, à jour à la date de publication. Il ne constitue ni un conseil personnalisé ni une recommandation d'investissement.